黄金似乎在昨天到达一个关键的“拐点”。在周一强劲反弹后,贵金属不仅回吐所有涨幅,还跌至新的低点。特朗普昨晚发表了一些关键评论,不仅在对华态度上明显缓和,也明确表示无意罢免美联储主席鲍威尔(其实他也没权这么做)。
此前黄金价格大涨主要是由于市场定价“滞胀”风险,但随着这种风险逐步被排除,黄金可能出现显著回调,尤其是考虑到“做多黄金”已成为市场最拥挤的交易之一,其抛物线式的上涨就是一个明显信号。从更大周期来看,黄金仍处于上涨趋势中,因为在美联储放松政策背景下,实际收益率可能会继续下降。但从短期来看,若关于关税方面的利好消息继续释放,黄金价格可能进一步下行,市场将根据新的环境进行调整。
此前,特朗普在多日猛烈批评美联储未降息后,收回了罢免主席鲍威尔的威胁。同时,他还表示有信心与中国达成协议,大幅降低对华进口关税,但也警告说“如果他们不达成协议,我们就自己定下协议。”
与此同时,国际货币基金组织(IMF)周二下调了对美国和全球今年经济增长的预期,特朗普的关税政策被视为此次下调的主要原因。
作为传统上的避险资产,黄金在2025年开年以来屡创历史新高,累计涨幅超过26%。
摩根大通预计,到明年金价将突破4,000美元的里程碑。该行还预测,由于工业需求存在不确定性,银价在短期内将面临更大阻力,但下半年“补涨窗口”将开启,预计2025年年底银价将升至39美元左右。
明天将公布最新的美国初请失业金数据。但需要提醒的是,目前市场的关注重点仍在中美关税相关消息上,因此这些数据对市场的冲击力可能不如前几个月那么大。
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